«Казкоммерцбанк» ждет судьба БТА?

Вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги еще трем системообразующим банкам Казахстана: «Народному банку» - с уровня «BB-» до «B+», «Казкоммерцбанку» - с «BB-« до «B-», «Банку ЦентрКредит» - с «B+» до «B».

Вчера международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги еще трем системообразующим банкам Казахстана: «Народному банку» - с уровня «BB-» до «B+», «Казкоммерцбанку» - с «BB-« до «B-», «Банку ЦентрКредит» - с «B+» до «B». Также рейтинг понижен небанковской кредитной организации «Астана-Финанс» - с «B+» до «CCC» и «Москоммерцбанку» - с уровня «B-» до «CCC».

Читатели наверняка обратили внимание, что если «Народному  банку Казахстана» и «Банку ЦентрКредит» рейтинг понижен всего на одну ступень, то «Казкоммерцбанку» и «Астана-Финанс» сразу на три, причем до уровня  «B-» и ниже. Вопрос — почему? И каково будет воздействие этого решения на судьбу «Казкоммерцбанка» и «Астана-Финанс»?

Дело в том, что часто стандартные положения международных кредитных соглашений и документации по еврооблигациям, так называемые ковенанты (те самые что уже «утопили» БТА  и «Альянс Банк») предусматривают в числе прочих, что в случае наступления «кредитного события» кредитодатели получают право требовать немедленного возврата долга.

«Кредитным событием» в числе прочих является падение кредитного рейтинга заемщика, данного ему Fitch, до «B-» или ниже. Акселерация же, то есть ускорение погашения, происходит, если кредитный рейтинг заемщика, данный Fitch на уровне ниже «BB+», понижается сразу на две ступени.

Как мы видим, у «Казкома» и «Астаны-Финанс» случились оба повода, а это значит, что их могут ждать  крупные проблемы. И хотя мы не знаем точно содержания кредитных соглашений с зарубежными кредитодателями вышеназванных финансовых институтов, но с высокой долей уверенности можно предположить, что они отличались от аналогичных документов БТА Банка и «Альянс банка» только техническими деталями. Ведь все они занимали у одних и тех же зарубежных банков или банковских синдикатов, которые действовали по стандартной технологии — значит, использовали стандартную документацию.

Кроме того, достаточно часто кредитные соглашения с банками-заемщиками из развивающихся стран предусматривают даже простое понижение рейтинга как событие, непосредственно вызывающее дефолт  или являющееся основанием для ускорения (акселерации) выплаты долга со всеми начисленными процентами.

Другими словами, неисключено, что в течение месяца-двух зарубежные кредиторы «Казкома» и «Астаны-Финанс» начнут требовать досрочного и немедленного возврата кредитов. Причем срок, который мы назвали, исходя из практики «утопления» БТА, скорее всего, будет меньше, учитывая, что инвесторы уже  напуганы, а кредитные обязательства и ценные бумаги казахстанских эмитентов торгуются на «мусорном» уровне.

Договориться с зарубежными кредиторами, чтобы они не прибегали к использованию своих прав по досрочному возврату средств, вряд ли удастся, так как, во-первых, среди них есть те, кто застраховал свои риски и поэтому прямо заинтересован в банкротстве заемщика, а, во-вторых,  рост недоверия как к банку-заемщику, так и к стране в целом  заставляет инвесторов сильно нервничать.

Так что обязательно найдется тот, кто «выстрелит первым». А из ситуации с БТА Банком понятно, что достаточно одного-двух «выстрелов», чтобы они автоматически вызвали кросс-дефолт по всем имеющимся у «Казкоммерцбанка» и «Астаны-Финанс» кредитным соглашениям или бондам, делая все обязательства по их возврату немедленными и обязательными.

Поэтому не хочется каркать, но прогноз напрашивается  пессимистический: неисключено, что не позднее середины лета «Казкоммерцбанк» и «Астана-Финанс» пополнят ряды тех, кто объявил о прекращении расчетов по внешним задолженностям и стоит на пороге или консервации или банкротства.

Аргументов за то несколько. Во-первых, у них нет свободных денежных средств, а суммы к возврату будут составлять миллиарды долларов — у «Казкома» возможно до 10 миллиардов. Во-вторых, надежды на господдержку через ФНБ «Самрук-Казына» или госбюджет нет в принципе — последние не могут удержать на плаву даже БТА, не говоря уже про новую нагрузку. В-третьих, внешние рынки заимствования закрылись для казахстанских заемщиков, включая госкомпании, лет на пять минимум. В-четвертых,  собрать что-то на внутреннем рынке нереально, скорее пойдет обратный процесс вымывания за счет бегства клиентов, депозитов и денег из вышеназванных банков.

Про дочку «Казкоммерцбанка» мы вообще молчим. Поскольку рейтинг у нее уже не инвестиционный, можно считать, что в самое ближайшее время руководству и акционерам, в числе которых, кстати, ФНБ «Самрук-Казына» придется принимать жесткие меры по удержанию ее на плаву. Но поскольку «материнская» структура сама не в лучшем положении, то судьба ее, можно считать, предопределена и печальна.

Резюмируя же ситуацию в целом, посчитаем теперь «цену» действиям правительства, Нацбанка и АФН, загнавших финансовую систему Казахстана в кризис. 13 миллиардов  нужно возвращать БТА Банку, 4 миллиарда — «Альянс банку», 10 миллиардов — «Казкоммерцбанку», до 20 миллиардов может составить иск акционеров БТА Банка к правительству — в итоге общая сумма счетов к государству составит свыше 50 миллиардов долларов.

Понятно, что сами чиновники ничего не заплатят, платить придется нам,  налогоплательщикам, и всей стране в целом -  репутацией и имиджем. Не слишком ли дорогая плата за безответственность самонадеянных бюрократов и регуляторов?

P.S. Когда этот материал был уже написан, пришло сообщение что рейтинги «Народному  банку Казахстана» и «Казкоммерцбанку» понизило и другое международное рейтинговое агентство — Standard & Poor s. Долгосрочный кредитный рейтинг контрагента ККБ снижен с уровня «ВВ-» до «В+», НСБК — с «ВВ» до «ВВ-». Причем в обоих случаях с прогнозом «негативный».

07.05.2009

Мухамеджан Адилов, www.respublika-kz.info

 


0 комментариев:

Обновить

Подписка на статьи
  • Отписаться от рассылки можно в каждом присланном письме.