Долги не выпускают банки из рецессии

Мировая банковская система может в ближайшее время столкнуться с увеличением стоимости финансирования. Это не только снизит прибыль банков, но и обернется более дорогими кредитами и, в конечном счете, замедлит восстановление экономик, предупреждают аналитики агентства Moodys.

Мировая банковская система может в ближайшее время столкнуться с увеличением стоимости финансирования. Это не только снизит прибыль банков, но и обернется более дорогими кредитами и, в конечном счете, замедлит восстановление экономик, предупреждают аналитики агентства Moodys.

Финансово-кредитным учреждениям мира в ближайшие три года предстоит реструктурировать краткосрочную задолженность на общую сумму более $7 трлн, говорится в исследовании рейтингового агентства Moodys, о котором пишет The Financial Times. Для этого будут выпускаться облигации с более длительным сроком обращения. Особенно активно процесс будет идти в США и Великобритании. Здесь ситуация самая сложная: до 2012 года необходимо рефинансировать $2 трлн краткосрочных долгов.

Но в 2012 году проблемы не кончатся. К 2015 году банкам предстоит найти еще $3 трлн для рефинансирования обязательств. Все это не пройдет бесследно ни для банков, ни для их клиентов, ни для экономик государств. Рефинансирование приведет к сокращению прибылей банков и увеличению процентных ставок по выдаваемым кредитам.

Вице-президент Moodys Жан Франсуа Трембле объяснил изданию МoneyMarketing, как может развиваться этот процесс: доля краткосрочной задолженности в долговом портфеле банка все более увеличивается, вынуждая его повышать ставки по кредитам. Рост кредитных ставок, в свою очередь, может замедлить восстановление экономики, предупреждают исследователи Moodys.

Хуже всего в этой ситуации будут чувствовать себя банки, которые уже столкнулись с проблемами из-за кризиса. Для них стоимость финансирования окажется слишком высокой. Стабильные же банки смогут привлекать средства по более низким ставкам, что укрепит их финансовое положение. Разница окажется тем более ощутимой, что сейчас по всему миру начинается процесс сворачивания различных правительственных программ антикризисной поддержки.

Исследователи констатируют, что условия рефинансирования уже становятся все более сложными — как по срокам, так и по цене. Средний срок погашения новых банковских облигаций сократился за последние пять лет с 7,2 года до 4,2 года, достигнув минимального значения за три десятилетия. В США падение оказалось еще более резким — до 3,2 года. По данным Moodys, если банк хочет рефинансировать краткосрочные облигации с государственными гарантиями за счет 10-летних долговых бумаг, затраты на привлечение средств вырастут примерно на 7 процентных пунктов.

Исследование оказалось достаточно неожиданным для рынка. «Обычно в этот кризис исследование рынка сосредотачивалось на стороне активов балансового отчета, — объяснил Жан Франсуа Трембле. — Этот анализ сосредотачивается на долгах».

Однако эксперты считают, что пока особого повода для паники нет. Восприятие инвесторами рисков, связанных с банковскими облигациями, на трехлетний период остается сравнительно стабильным, приводит «Интерфакс» мнение главного аналитика Credit Derivatives Research Тима Бэксхолла. Впрочем, на период от трех до пяти лет риски возрастают на 30%, отметил он. О десятилетнем горизонте он говорить не стал. Видимо, на такой срок что-то прогнозировать сейчас просто бессмысленно.

11.10.2009

Константин ГРИГОРЬЕВ, www.respublika-kaz.info

 


0 комментариев:

Обновить

Подписка на статьи
  • Отписаться от рассылки можно в каждом присланном письме.